В этой статье мы исследуем мир делистинга, факторы, которые к нему приводят, и шаги, которые вы можете предпринять, чтобы защитить свои инвестиции, если и когда это произойдет. Для акционеров, которые продали свои акции по специальной цене, делистинг может быть выгодным. Однако, листинг это для акционеров, которые решили сохранить свои акции, делистинг может ограничить их возможность продажи и повлиять на ликвидность акций компании. Также, для акционеров, которые хранят акции компании как часть портфеля, делистинг может повлиять на дивиденды и капитализацию компании. Делистинг — это процедура исключения ценных бумаг какого-либо эмитента из котировального списка фондовой биржи.
Делистинг акций: причины, последствия, чем грозит инвестору и компании
Компания может принять меры для устранения нарушения, например провести финансовую реструктуризацию или привлечь инвестиции.
Последствия делистинга для инвесторов
Расскажем в статье, что такое делистинг, каковы его причины и что происходит с акциями при делистинге. «При принудительном делистинге чаще всего биржа заранее информирует эмитента о том, что намерена исключить его акции из котировального списка и предлагает исправить нарушения, если такие были. Если компании проще отказаться от листинга, чем исправлять нарушения, тогда она сама принимает решение о делистинге.
Знакомство с инвестициями. Производные финансовые инструменты
Отдельные компании принимали решения о делистинге и без дополнительного уведомления общественности уходили с биржевого рынка. В результате многие инвесторы теряли возможность реализовать ценные бумаги соответствующего эмитента по рыночным ценам. Как правило, делистинг ценных бумаг по инициативе компании – это добровольная процедура. Многие эмитенты соглашаются на отзыв акций с публичных торгов из-за оптимизации бизнес-процессов или реорганизации компании. Однако есть и более неочевидная причина делистинга – нежелание эмитента публично раскрывать конфиденциальную информацию о себе. Исключение акций из биржевого списка – это такой же естественный процесс на фондовом рынке, как и появление новых эмитентов.
Процедура делистинга ценных бумаг
Процесс делистинга акций в разных странах имеет разное значение. Например, в США делистинг ценных бумаг – это полное исключение компании из биржевых торгов и превращение ее в частную фирму. В России исключение из листинга не означает, что акции данного эмитента нельзя больше нигде купить. Как правило, ценные бумаги, которые были сняты с торгов на российской фондовой бирже, могут дальше обращаться уже на внебиржевом рынке. Подобные площадки есть на ММВБ и Санкт-Петербургской бирже.
- При этом снятие ценных бумаг с торгов может иметь и позитивный эффект.
- Давайте подробно рассмотрим каждый из перечисленных пунктов, но сначала коснемся худшего из возможных вариантов.
- В принципе, для акционерных обществ средней капитализации в этом нет ничего необычного.
- Но в приложении у вас акция останется, просто ее не получится продать.
- Один из самых часто задаваемых вопросов о делистинговых акциях или активах заключается в том, могут ли они вернуться на рынок.
Торгуй на всех рынках в одном месте
Аналогичным правом в свое время воспользовались компании «АвтоВАЗ» и «Уралкалий». Взвешивая вышеприведённые плюсы и минусы, акционерное общество и рассматривает возможность ухода с той или иной биржи. Обратная сторона медали – резкое снижение возможности пополнения денежной ликвидности. Если суд вынесет решение о ликвидации, всё имущество компании будет продано для выплаты по её обязательствам. Сначала будут выплачены долги банкам, государству и держателям облигаций, и только потом акционерам, так что на них денег может и не остаться. Хотите прокачать знания по этой и другим темам трейдинга и инвестирования?
Компания может вернуться на биржу, проведя спустя время новый листинг, хотя это происходит редко. Отметим, что на криптобирже это понятие трактуется, как исключение альткоина с торгов на площадке — одной или сразу нескольких. В статье вы узнаете, что такое делистинг, какие его виды существуют и каковы действия инвестора.
Начинается все с заявления, которое эмитент отправляет в специальный комитет ММВБ. На основании рекомендаций названного комитета принимается решение, по которому акции компании покидают котировальный список. Рассматриваемая процедура является механизмом, позволяющим обеспечить прозрачность и сформировать благоприятные условия для инвестиций и работы участников рынка. В пиковых ситуациях акции эмитента исключаются из котировального списка и перестают быть доступными для торговли. Инициировать процедуру делистинга ценных бумаг может как биржа, так и сама компания.
Ценные бумаги после этой процедуры не теряют статус публичных, их проверяют только на соответствие законодательству РФ и ЦБ и включают в третий уровень (некотировальный) на котировальной бирже. Это означает, что данные акции имеют высокий риск, покупать и продавать их на бирже могут только квалифицированные инвесторы. Если акции исключили из торгов на бирже, инвесторы могут продолжить их удержание, но нужно учитывать, что продажа усложнится и потребует использования внебиржевых сделок.
Акции компании прекращают участие в торгах и она уходит с биржевой площадки. Когда эмитент перестает соответствовать установленным биржей критериям, его ценные бумаги понижаются в уровне. Эта форма делистинга призвана сигнализировать трейдерам и инвесторам о том, что надежность компании снизилась и торговля ее акциями имеет бо́льшие риски, нежели раньше.
Когда все требования выполнены, акции компании официально исключают из листинга. С этого момента ими больше не торгуют на публичной бирже, но они могут быть доступны для торговли на внебиржевых платформах. Есть еще одна ситуация, с которой может столкнуться частный инвестор при делистинге. Это когда делистингуется компания, платящие хорошие дивиденды. Если вы покупали такую компанию не ради роста стоимости акции, а ради стабильного дивидендного потока, то даже в случае делистинга для вас ничего не поменяется. Компания может стать полностью частной, но вы останетесь ее акционером и будете иметь полное право на получение дивидендов.
Сейчас никто не может сказать точно – будет ли объявлена дата делистинга по обыкновенным акциям ПАО «Уралкалий». Если делистинг не связан с банкротством эмитента, то существует всего три способа, что делать инвестору со своими финансовыми активами. Галина Журавлева отмечает, что будущее компании зависит от причин делистинга. В зависимости от правил биржи компании может потребоваться одобрение от регулятора — Центрального банка. Оно может включать проверку на соответствие процедурам и правилам рынка ценных бумаг. Принудительный делистинг часто происходит неожиданно для акционеров и может привести к снижению стоимости акций.
Делистинг может предоставить возможность для инсайдеров, таких как главные акционеры или управляющие компании, управляющие делистингом. Они могут получить преимущества, купив акции компании до ее вывода с биржи по более низкой цене. Инвесторы должны быть осведомлены о подобных ситуациях и брать это во внимание при принятии решений.
Допуск ценных бумаг к торговле на конкретной бирже называется листингом. Не нужно путать это понятие с IPO — первичным размещением акций. По сути, IPO — это первый выход компании на биржу, а листинг — процедура добавления бумаги в котировальный список биржи, или, проще говоря, допуск к торгам. Третий вариант, как поступить с акциями при делистинге компании, – сохранить акции, то есть не продавать их в начале делистинга и не соглашаться на последующую оферту. Если причиной делистинга является не принудительное исключение ценных бумаг, а их конвертация в другие акции, инвестор может хранить старые акции, они конвертируются в новые автоматически.
Когда акция больше не торгуется на бирже, становится сложнее купить или продать акцию. Это может привести к снижению спроса на акцию и, как следствие, к снижению ее цены. Delisting проводят, чтобы сохранить инвестиционные портфели вкладчиков и исключить дополнительные финансовые риски.
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.
